L\u2019\u00e9conomie nationale a affich\u00e9 une croissance de 4% au troisi\u00e8me trimestre de 2025, apr\u00e8s +4,8% et +5,5% aux T1 et T2 de la m\u00eame ann\u00e9e, selon le Haut-Commissariat du Plan (HCP).<\/p>\n
\u201cLe rythme d\u2019expansion de l\u2019\u00e9conomie nationale s\u2019est assagi au cours de la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de 2025, apr\u00e8s un premier semestre particuli\u00e8rement dynamique, marqu\u00e9 par une impulsion vigoureuse et g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des branches secondaires. La croissance \u00e9conomique s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 4% au troisi\u00e8me trimestre 2025, en rythme annuel, au lieu de 4,8% et 5,5% respectivement aux premier et deuxi\u00e8me trimestres\u201d, fait savoir le HCP dans un point de conjoncture\u00a0faisant \u00e9tat de la situation des principaux indicateurs \u00e9conomiques observ\u00e9s au T3-2025 et estim\u00e9s pour le T4-2025, et relatant les pr\u00e9visions pour le T1-2026.<\/p>\n
D\u2019apr\u00e8s la m\u00eame source, cette inflexion a \u00e9t\u00e9 une cons\u00e9quence directe de la d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration des activit\u00e9s manufacturi\u00e8res, confront\u00e9es au cours de l\u2019\u00e9t\u00e9 2025 \u00e0 un tassement de la demande ext\u00e9rieure adress\u00e9e aux industries m\u00e9talliques, m\u00e9tallurgiques, \u00e9lectroniques et aux produits du textile.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, les services non marchands et financiers, l\u2019immobilier et l\u2019agriculture ont continu\u00e9 de jouer un r\u00f4le stabilisateur, permettant de pr\u00e9server un rythme d\u2019activit\u00e9 globalement en hausse de 0,4 point par rapport \u00e0 celui de son niveau tendanciel.<\/p>\n
L\u2019expansion de l\u2019activit\u00e9 a repos\u00e9, principalement, sur le soutien de la demande int\u00e9rieure, malgr\u00e9 des signes de mod\u00e9ration progressive.<\/p>\n
La solidit\u00e9 de l\u2019investissement s\u2019est maintenue, gr\u00e2ce \u00e0 la vigueur des d\u00e9penses publiques en infrastructure et au redressement de l\u2019\u00e9quipement des entreprises, tandis que la consommation des m\u00e9nages a poursuivi son affermissement au ralenti, affichant une am\u00e9lioration de 3,9% au T3-2025, au lieu de +5,1% au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n
Les \u00e9changes ext\u00e9rieurs ont, pour leur part, continu\u00e9 d\u2019exercer un effet restrictif, soustrayant 4,3 points \u00e0 la croissance \u00e9conomique au cours de la m\u00eame p\u00e9riode.<\/p>\n
Dans ces conditions, les \u00e9quilibres macro\u00e9conomiques internes ont montr\u00e9 des signes de relative r\u00e9silience, nonobstant un durcissement des pressions\u00a0sur les finances publiques.<\/p>\n
Le d\u00e9ficit budg\u00e9taire s\u2019est, en effet, sensiblement renforc\u00e9 au troisi\u00e8me trimestre 2025, tandis que le besoin de financement de l\u2019\u00e9conomie nationale s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement att\u00e9nu\u00e9, pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 12,3 milliards de dirhams (MMDH), contre 13,7 MMDH le trimestre pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n
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